Osakemarkkinan näkymiä 2026

Miltä osakemarkkinat näyttävät vuonna 2026? 

Osakemarkkinoiden kehityksen ennustamiseen vuosi on varsin lyhyt aika, ja yllätyksiä sattuu aina. Seuraava katsaus vuoden 2026 markkinanäkymiin Yhdysvalloissa, Euroopassa ja Suomessa perustuu riskien ja mahdollisuuksien puntarointiin. 

Yhdysvalloissa on esitetty huolia valtionvelan kasvusta ja tekoälyyn liittyvän markkinakuplan mahdollisesta puhkeamisesta. Vaikka uhkakuvat eivät aina toteudukaan, kannattaa tilanteeseen suhtautua varovaisuudella ainakin silloin, jos finanssialalla yhä useammat alkavat sortua ”tällä kertaa on toisin” -ajatteluun. Osakemarkkinoiden arvostustasot ovat korkealla, indeksit ovat keskittyneet, eikä markkina ole edullinen. Myös valtionlainojen korkotasoissa on nähtävissä nousupainetta pitkissä maturiteeteissa. 

Suurilla teknologiayhtiöillä on kuitenkin vahva kassatilanne ja tuloskehitys on edelleen erinomainen. Joidenkin merkittävien tekoälyn parissa toimivien yritysten osakekursseissa on jo nähty 20–30 prosentin korjausliike alaspäin. Tekoälyyn liittyvien investointien odotetaan jatkuvan ja tukevan talouskasvua edelleen.

Myöskään amerikkalaisen kuluttajan ostovoimaa ei tule aliarvioida; alkuvuoden aikana kuluttajien odotetaan saavan 1000–2000 dollarin tariffishekin. Keskivertokuluttajan näkökulmasta myönteistä on myös se, että keskuspankki Fedin ennakoidaan laskevan ohjauskorkoa vielä useaan otteeseen kuluvan vuoden aikana. Kulutuskysynnän ennustetaan siis pysyvän vilkkaana, sillä Trumpin hallinnon uskotaan pyrkivän ehkäisemään talouden hidastumista kaikin keinoin. Osakemarkkinoiden nousu on muuttumassa laaja-alaisemmaksi, ja syksystä lähtien myös pienemmissä pörssiyhtiöissä on nähty nousua pitkän heikon jakson jälkeen. Lisäksi merkittäviä listautumisia odotetaan tapahtuvaksi lähitulevaisuudessa. 

Euroopan talouskasvun näkymiä heikentävät regulaatio, demografiset muutokset, geopoliittinen tilanne, energiakriisi sekä EU:n sisäiset ristiriidat ja perusteollisuuden haasteet. Vaikka vaikeuksia on, aiemmin julkistetut laajat infrastruktuuri- ja puolustuspaketit voivat toteutuessaan vaikuttaa merkittävästi talouksiin. Pankkien ja puolustusteollisuuden yhtiöiden osakekursseissa on jo koettu merkittävää kurssinousua – eurooppalaiset pankit, osingot huomioiden, nousivat viime vuonna jopa 75 prosenttia. Kuluvana vuonna näillä aloilla on kuitenkin syytä odottaa maltillisempaa kehitystä. 

Tekoälyyn liittyvät investoinnit näkyvät Euroopassa erityisesti energiasektorilla, kuten sähköyhtiöissä ja voimalaitosinfrastruktuurissa. Eurooppa tarjoaa arvosijoittajille houkuttelevan markkinan, jossa on useita laadukkaita yhtiöitä. Laatuyhtiöt menestyvät erilaisissa markkinaolosuhteissa, ja perusteollisuuden, kuten kemian, teräksen ja konepajojen, mahdollinen positiivinen käänne voi yllättää. Ukrainan sodan päättyminen voisi myös vahvistaa talousnäkymiä tulevaisuudessa.

Suomessa kuluttajien varovainen asenne ja kotitalouksien heikko kyky kestää edes kahden prosentin korkoja ovat huolestuttavia. Suomen velkaantuminen etenee nopeasti, ja maa on jo päätynyt taloudelliseen tarkkailuun. Julkisen sektorin osuus BKT:sta on Euroopan kärkitasoa Ranskan ohella. Poliittisten päättäjien kykyyn tehdä tarvittavia talouskasvua tukevia ratkaisuja ei ole juurikaan luottamusta. Onneksi Helsingin pörssin listayhtiöt ovat kuitenkin pääosin kansainvälisiä ja oman toimialansa johtavia yrityksiä. Mikäli olisimme pelkästään kotimarkkinoiden varassa, tilanne olisi huomattavasti vakavampi. Viime vuonna Helsingin pörssissä koetun 35 prosentin kurssinousun jälkeen nousun jatkuminen vaatisi tuloskasvua, jota ei toistaiseksi ole laajalti nähty. Positiivista on, että useat toimialat ovat arvostustasoltaan matalalla, ja niiden käänne voisi tukea pörssin kehitystä. Metsäteollisuus, rakentaminen, kaupan alan yhtiöt ja IT-palvelut ovat olleet pitkään haastavassa tilanteessa. Ukrainan sodan päättymisen myönteinen vaikutus sekä rakentamisen ja remontoinnin elpyminen voisivat parantaa näiden sektorien näkymiä tulevaisuudessa.

United Bankersin osakerahastot

UB Amerikka

Rahaston tavoitteena on saavuttaa tuotto, joka pitkällä aikavälillä ylittää Yhdysvaltojen osakemarkkinoiden tuoton. Lue lisää UB Amerikka -rahastosta »

UB Eurooppa

UB Eurooppa sijoittaa laajasti ja kustannustehokkaasti eurooppalaisille osakemarkkinoille. Lue lisää UB Eurooppa -rahastosta »

UB Global

UB Global yhdistää sijoitusstrategiassaan aktiivisen sijoittamisen ja indeksisijoittamisen. Lue lisää UB Global -rahastosta »

UB Suomi

UB Suomi sopii suomalaisten listattujen yhtiöiden menestykseen luottavalle pitkäjänteiselle sijoittajalle. Lue lisää UB Suomi -rahastosta »

Tutustu monipuoliseen rahastovalikoimaamme »

Kysy lisää asiantuntijoiltamme
puh. 09 2538 0320 tai e-mail sijoita@unitedbankers.fi

Esitetty informaatio perustuu UB:n omiin arvioihin ja UB:n luotettavina pitämiin lähteisiin. Johtopäätösten perustana oleva informaatio voi muuttua nopeasti, ja UB voi muuttaa markkinanäkemystään ilman eri ilmoitusta. Mitään esityksen kautta saatavaa informaatiota ei pidä sellaisenaan käsittää kehotukseksi ryhtyä sijoitustoimenpiteisiin. Tehdessään sijoituspäätöksiä tulee lukijan perustaa ne omaan arvioonsa sijoituskohteesta ja siihen liittyvistä riskeistä sekä ottaa huomioon omat tavoitteensa ja taloudellinen tilanteensa.

Rahastosijoittamiseen liittyy aina taloudellinen riski. Rahastoon tehdyn sijoituksen arvo voi nousta tai laskea ja sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan. Rahaston aikaisempi tuottokehitys ei ole tae tulevasta kehityksestä eikä sitä voi käyttää tulevien tuottojen ennustamiseen. Rahastolle asetettua tavoitetuottoa ei välttämättä saavuteta. Riskit on esitelty tarkemmin rahaston avaintietoasiakirjassa ja rahastoesitteessä. Ennen sijoituspäätöksen tekemistä sijoittajan tulee tutustua rahaston avaintietoasiakirjaan, rahastoesitteeseen, sääntöihin ja hinnastoon, jotka ovat saatavilla kunkin rahaston sivulta. Rahastoja hallinnoi UB Rahastoyhtiö Oy. Rahastojen salkunhoito on ulkoistettu UB Omaisuudenhoito Oy:lle.