Myrskyn jälkeen...

Ajankohtaista

Markkinakatsaus 11.10.2023 11.00
Teemu Perälä, salkunhoitaja

Myrskyn jälkeen...

Syyskuu näytti taas kyntensä ja markkinoilla oli lähes pelkästään miinusta tarjolla. Eikä lokakuukaan mitenkään hienosti ole alkanut. Tätä kirjoittaessa Lähi-itä on taas tulessa ja geopolitiikan ikävät käänteet näkyvät muun muassa öljyn hinnassa ja kasvaneena volatiliteettina. Samaan aikaan taustalla, taas kerran, Yhdysvaltojen koko talous ja etenkin työmarkkina näyttävät todella vahvoilta. Keskuspankit ovatkin tarkan mietinnän edessä korkonäkymänsä kanssa. Vahva jenkkitalous ja öljyn hinnannousun kautta tuleva inflaatiopaine puolustavat korkojen pitämistä korkealla Yhdysvalloissa, mutta erityisesti vanhalla mantereella talousnäkymä heikkenee, inflaatiopaineet ovat hellittämässä ja kuluttajilla tuntuu olevan vaikeuksia sopeutua nousseisiin korkoihin (vuositasolla vähittäismyynti on miinuksella yli 2 %...). EKP joutuukin taiteilemaan eri suuntiin vetävien voimien kanssa, ja eiköhän koronnostot Euroalueella ole toistaiseksi nähty. Tähän soppaan kun lisätään Kiinan haasteellinen taloustilanne, niin loppuvuosi vaikuttaa sijoitusmielessä haastavalta.

 

Mutta nyt katseet kääntyvät taas tuloskauteen. Kolmannen kvartaalin tuloskausi starttaa lähipäivinä, ja korteissa on globaalisti tuloskasvua. Maantieteelliset ja toimialakohtaiset erot ovat suuria, mutta tuloskasvua on kuitenkin tiedossa. Missä kohtaa huonot uutiset ja vetelä sentimentti ovat hinnoissa? Riittääkö esimerkiksi Suomessa jo yli kaksi vuotta kestänyt kurssilasku? Yritykset ovat hyvässä kunnossa ja osinkokevät kulman takana. Antamatta sijoitussuosituksia joissain yksittäisissä yhtiöissä hinnoitellaan varsin synkkää tulevaisuutta. Esimerkiksi KONEen osakekurssia voi selittää käytännössä kokonaan huoltoliiketoiminnalla, uuslaitebisnekselle ei jää juuri mitään arvoa. Stora Ensossa metsien tasearvo on suunnilleen pörssikurssin verran, kymmenen miljardin liikevaihtoa tekevä bisnes tulee kaupan päälle, ja mielestäni metsäteollisuudessa ollaan lähellä syklin pohjaa. Esimerkkejä on muitakin ja eri markkinoilta. Rohkea sijoittaja käyttää markkinoiden syysmyrskyn ostopaikkana.

 

Esitetty informaatio perustuu UB:n omiin arvioihin ja UB:n luotettavina pitämiin lähteisiin. Johtopäätösten perustana oleva informaatio voi muuttua nopeasti, ja UB voi muuttaa markkinanäkemystään ilman eri ilmoitusta. Mitään esityksen kautta saatavaa informaatiota ei pidä sellaisenaan käsittää kehotukseksi ryhtyä sijoitustoimenpiteisiin.
Jaa facebookissa Jaa Linkedinissä Tweet

Viimeisimmät artikkelit

Blogi 14.05.2024 11.00
Markkinakatsaus 24.04.2024 10.00
Blogi 24.04.2024 9.00
Blogi 22.03.2024 9.00
Markkinakatsaus 08.03.2024 9.00
Blogi 16.02.2024 8.30
Markkinakatsaus 15.11.2023 10.00
Markkinakatsaus 11.10.2023 11.00
Blogi 25.08.2023 9.50
Markkinakatsaus 25.08.2023 9.30
Markkinakatsaus 08.06.2023 10.30
Blogi 08.06.2023 10.00
Blogi 08.06.2023 9.30
Markkinakatsaus 24.05.2023 6.13
Uutiset 19.04.2023 12.00
Markkinakatsaus 18.04.2023 9.00
Video 06.03.2023 15.50
Blogi 17.02.2023 9.30
Webinaari 18.01.2023 12.00
Markkinakatsaus 01.01.2023 10.00
Markkinakatsaus 07.12.2022 12.00
Markkinakatsaus 07.11.2022 9.30
Webinaari 25.10.2022 12.00
Markkinakatsaus 23.09.2022 9.30
Markkinakatsaus 26.08.2022 7.00
Markkinakatsaus 13.05.2022 10.30
Uutiset 11.05.2022 12.00
Uutiset 21.04.2022 12.00
Markkinakatsaus 21.04.2022 10.30
Markkinakatsaus 09.03.2022 10.30
Markkinakatsaus 12.11.2021 10.30
Uutiset 23.03.2021 12.00